2025年12月12日，中国银行保险资产管理业协会（以下简称协会）在京召开“2026年宏观经济与市场展望闭门交流会”，深入了解银行理财、保险资管、基金、证券公司等机构对2026年宏观经济和资本市场看法，交流投资策略和资产配置思路，为协会下一步工作提供参考。协会党委书记、会长王毅出席会议并作总结发言，协会党委委员、副秘书长陈有棠主持会议。

会议邀请平安资产管理有限责任公司副总经理张剑颖、保德信保险资产管理有限公司投资总监傅安里、农银理财有限责任公司副总裁孙建坤、汇添富基金管理股份有限公司副总经理袁建军、天弘基金管理有限公司副总经理聂挺进、广发证券股份有限公司首席经济学家郭磊、国泰海通证券股份有限公司策略首席分析师方奕出席并作交流发言。

专家们首先对2025年全球及中国宏观经济和资本市场进行了回顾和总结。从国际视角看，2025年，美元信用体系逐渐弱化，新一轮货币体系显现出与黄金挂钩的探索趋势。同时，全球产业链、供应链持续重塑，以人工智能为代表的新兴产业革命发展迅猛，进而导致有色金属资源需求上升。从国内角度看，2025年，我国经济呈现稳中向好的发展态势，前三季度国内生产总值同比增长5.2%。以高端制造为代表的出口和以新产业、新业态为核心的“两新”行业高速增长，成为带动国内经济的重要引擎。权益投资方面，受益于政策推动、企业盈利改善和投资者风险偏好上升，2025年我国股票市场呈现“结构分化、波动上行”趋势，上涨资产主要集中在通信、有色金属、电子、电力设备、AI产业链等领域，传统消费与红利板块表现偏弱。固定收益投资方面，受到货币政策节奏切换、流动性松紧轮动及海外事件扰动等多重因素影响，2025年债券市场呈现“高波动，宽震荡”特征，操作难度上升，市场竞争加剧。

展望2026年国内资本市场，专家们普遍认为，在宏观政策的协同发力下，我国经济有望延续稳健增长的良好趋势。2026年国家政策将重点关注提振内需、科技创新与产业转型升级的深度融合等，银行保险资管机构应立足国家战略进行稳健的资产配置。权益投资方面，2026年的上涨动能将更多依赖企业盈利的实质性改善，建议关注景气度持续向上的行业、出海企业，以及在“反内卷”政策下供需关系改善的领域等。固定收益投资方面，专家们预计利率下行空间有限并存在上行风险，未来2-3年可能进入波动率抬升的震荡期，建议关注债市利率波动。

王毅会长在总结中指出，本次会议旨在为银行保险资管行业提供三方面支持：一是围绕2026年投资布局与资产配置，提供前瞻性洞察与策略建议，助力机构科学规划、稳健决策；二是针对当前与未来行业可能面临的风险与挑战，引导机构提前识别、积极应对，增强风险抵御能力；三是汇聚大资管不同业务领域的实践与思考，为相关政策制定与工作部署提供参考。

展望未来，协会将持续强化桥梁与纽带作用，致力于构建更加开放、高效的行业交流平台，积极促进信息共享、能力协同与生态共建，深化机构间互利合作，携手推动大资管行业在新发展阶段行稳致远。