近日，中国银行保险资产管理业协会（以下简称协会）公布了2026年银行保险资产管理业资产配置展望保险机构调查结果。本次调查是在原“投资者信心调查”基础上进行的优化升级，更加突出“资产配置”导向。调查内容覆盖大类资产配置、金融市场判断、细分资产偏好等核心维度，全面反映行业对2026年市场趋势及配置策略的预期。本期共收到127家保险机构参与反馈，包括36家保险资产管理机构和91家保险公司。

大类资产配置方面，股票和证券投资基金是2026年保险机构普遍看好的境内投资资产。多数保险机构预计对银行存款、债券、证券投资基金及其他金融资产的配置比例与2025年基本持平，部分机构有意愿适度或微幅增加股票投资。

图1：保险资产管理机构和保险公司各类资产配置调整计划

债券市场方面，多数保险机构对2026年债券市场整体持中性态度。利率债方面，预计10年期国债收益率将处于1.8%-1.9%区间，30年期国债收益率将集中在2.2%-2.4%区间。信用债方面，超半数保险机构预计高等级信用债收益率中枢处在2.0%-2.5%区间，信用利差整体将呈现震荡趋势。2026年，保险机构更看好高等级产业债、银行永续债及二级资本债以及可转债。期限选择上，10年期（含）至30年期的债券品种是主要配置方向，整体久期策略以基本维持现有不变为主。

图2：保险资产管理机构和保险公司2026年债券市场看法

图3：保险资产管理机构和保险公司十年期国债收益率区间预期

图4：保险资产管理机构和保险公司三十年期国债收益率区间预期

图5：保险资产管理机构和保险公司信用债收益率（AAA级信用债）区间预期

图6：保险资产管理机构和保险公司信用利差走势预期

图7：保险资产管理机构和保险公司债券品种偏好

图8：保险资产管理机构和保险公司配置债券倾向久期

图9：保险资产管理机构和保险公司债券配置久期倾向

图10：保险资产管理机构和保险公司2026年A股市场看法

A股市场方面，多数保险机构对2026年A股市场持较乐观态度。2026年，保险机构更看好科创50、沪深300、中证A500和创业板等相关股票，看好电子、有色金属、电力设备、计算机、通信、医药生物和基础化工等行业，关注芯片半导体、国防军工、AI算力、机器人、能源金属、商业航天、高股息、医药生物与创新药和企业出海与全球化等投资主题，认为企业盈利修复和流动性环境是影响A股市场的主要因素。资产配置上，多数保险机构计划小幅增配A股。

图11：保险资产管理机构和保险公司A股投资偏好

图12：保险资产管理机构和保险公司看好的A股行业

图13：保险资产管理机构和保险公司看好的投资主题

图14：保险资产管理机构和保险公司认为影响A股市场的主要因素

基金投资方面，2026年，保险资产管理机构倾向配置股票型基金、二级债基、混合偏股型基金、指数型基金和ETF基金；保险公司偏好配置二级债基、股票型基金、混合偏股型基金、成长型基金和ETF基金。近半数保险机构计划小幅增配公募基金。

图15：保险资产管理机构和保险公司公募基金投资偏好

境外投资方面，港股是2026年保险机构最看好的境外投资品种，同时黄金投资和美股投资也受到保险机构较多关注。操作倾向上，半数保险资产管理机构计划小幅增配港股，四成保险公司计划维持现有港股配置比例。

图16：保险资产管理机构和保险公司境外投资偏好

资产配置展望调查详细情况已通过邮件向参与调查的会员机构分享。