浦银理财：融入国家战略锻造竞合优势：银行理财高质量发展路径探索-行业声音-中国银行保险资产管理业协会

实体经济是金融发展的根基。党的二十大报告明确提出“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上”，中央金融工作会议进一步提出“坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨”。作为承载居民财富管理需求、连接实体经济的重要枢纽，资管行业依托庞大的资金规模和渠道网络，应引导长期资金精准滴灌国民经济重点领域和薄弱环节，提升金融资源配置效率。

（二）发展新质生产力：产业升级的金融引擎

随着传统经济增长动能减弱，培育新质生产力成为破局关键。2024年中央经济工作会议强调“以科技创新引领新质生产力发展”，并首次将“发展新质生产力”列入政府工作报告。资管行业需将资金从传统基建、房地产等路径依赖中解放出来，拥抱科技创新、绿色低碳、数字经济等代表未来发展方向的关键领域，成为培育新动能、塑造新优势的金融引擎。

（三）建设金融强国：“五篇大文章”的实践坐标

中央金融工作会议首次提出“加快建设金融强国”目标，将金融工作上升至国家战略新高度。会议明确要求做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，为资管行业服务国家战略、实现自身转型提供了清晰的行动框架和着力点，推动行业从单一收益导向向多维价值创造跃迁。

二、行业竞合格局：银行理财的机遇与挑战

在服务国家战略、推动高质量发展的进程中，中国资管行业正经历结构性变革。监管政策持续深化、经济结构转型升级、居民财富不断增长等多重因素共同催生出“竞合共生”的资产管理新生态。银行理财作为资管行业的重要力量，既面临前所未有的竞争压力，也迎来深化合作、锻造核心优势的发展机遇。

（一）“竞”的维度：格局重塑与压力凸显

1.资管主体多元化，竞争日趋激烈

当前，银行理财公司、公募基金、保险资管、券商资管、信托公司等多种市场主体同台竞技，依托各自资源禀赋展开激烈角逐。公募基金凭借深厚的权益投研积淀和高度的市场化机制，在主动管理领域占据领先地位；保险资管依托长期、稳定的负债特性，在长久期资产配置和另类投资方面优势显著；券商资管利用强大的研究平台、交易能力和综合金融服务链条，在特定策略和机构服务领域积极发力；信托公司凭借制度灵活性，在资产证券化、服务信托等领域寻求突破。银行理财虽背靠母行渠道和客户基础优势，但在投研能力、市场化运作效率等方面仍存在提升空间。

2.利率中枢下行，收益承压与客户维系挑战并存

近年来，全球经济环境变化，国内稳增长政策逐步落地，市场利率呈现长期下行趋势。银行理财主要配置的固定收益类资产收益率持续走低，传统以票息收入为主的盈利模式面临严峻挑战，银行理财产品收益率中枢随之下移。以现金管理类理财产品为例，截至2025年二季度，近七日平均年化收益率为1.42%，同比下降超过46个基点。对偏好稳定收益的客户而言，银行理财产品的吸引力有所下降，部分资金流向能够提供更高收益或更优综合服务体验的其他资管机构。

3.优质资产获取难度加大

在经济结构转型升级和风险偏好审慎的背景下，符合安全性、收益性和流动性要求的优质资产供给相对稀缺。各类资管机构对有限优质资产的竞争日趋激烈，推高资产价格、压缩利差空间。银行理财资金体量庞大，如何高效挖掘、筛选、获取并管理好符合风险收益要求的优质资产，成为维系其竞争优势的关键考验，也对银行理财主动管理能力和资产创设能力提出了更高要求。

4.产品同质化与需求升级出现错配

一方面，居民财富持续积累，理财意识觉醒，投资者需求从简单的“储蓄替代”和“刚兑预期”，逐步转向追求多元化资产配置、收益稳健性、风险分散以及个性化、陪伴式综合服务体验。另一方面，在固定收益和“固收+”等传统优势领域，大量理财产品在投资策略、期限结构和风险收益特征上有所趋同，削弱了品牌辨识度、加剧了费率竞争和渠道依赖，难以满足投资者日益精细化和多元化的财富管理需求。

（二）“合”的维度：生态共建与协同破局

1.深化平台共建，提升行业基础设施与运行效率

在金融科技平台建设方面，各资管机构可联合开发或共同接入行业领先的金融科技平台，降低单个机构研发成本，提升行业整体科技应用水平和运营效率。在绿色金融标准共建方面，各机构应积极参与或主导行业ESG评价体系、绿色资产识别标准、信息披露规范的制定与完善，推动形成统一、透明的可持续投资生态。在数据治理和信息共享方面，各机构在合规前提下，应共同探索建设行业级的数据治理框架和信息安全联盟，促进数据要素在风险识别、资产定价、投资者画像等方面的规范、高效流通和应用。

2.加强投资理念宣导，凝聚行业共识

当前，部分投资者仍存在短期逐利、忽视风险匹配的倾向，资管行业需加强理念宣导，凝聚广泛共识。一方面，通过行业会议研讨、发布联合研究报告等形式，倡导“理性投资、长期投资”的核心原则，引导投资者正确认识风险收益关系，减少短期投机行为，培育成熟、理性的投资文化。另一方面，行业各方可协同推广ESG与可持续投资等理念，提升市场对绿色金融、科技金融等国家战略投资方向的认可度和接受度，引导社会资金流向国家重大战略的关键领域。

三、理财战略定位：三位一体服务发展大局

面对竞合共生的新发展格局，银行理财行业应积极响应国家战略部署，锚定“三位一体”战略定位，持续锻造核心价值。

（一）国家战略的坚定践行者

在战略设计层面，应深度融入国家发展大局，将资金配置主动与制造强国战略、乡村振兴战略、“双碳”战略等国家重大战略紧密结合。通过创设主题理财产品、优化资产组合、支持战略性新兴产业融资等方式，引导金融活水精准滴灌。与此同时，应立足区位优势，积极参与区域发展战略，如长三角一体化建设，通过支持区域重点项目、服务特色产业集群等，助力区域经济高质量发展。

在实践推进层面，应着力书写金融“五篇大文章”，积极培育新质生产力。银行理财行业应以金融“五篇大文章”为实践纲领，突破传统业务边界，以科技金融加速创新要素汇聚，以绿色金融护航可持续发展，以普惠金融拓宽服务覆盖面，以养老金融筑牢民生保障，以数字金融全面重塑服务流程和风控效能，通过多维创新推动金融服务质效跃升。在此基础上，为战略性新兴产业和未来产业提供更多资本支持，成为培育新质生产力的重要金融力量。

（二）大众财富的稳健守护者

银行理财行业应积极践行普惠金融担当。一方面，扩大服务覆盖面，依托银行广泛的渠道网络，触达更广阔的城乡区域和客户群体，有效提升金融服务的可得性和便利性。另一方面，持续优化产品供给，提供更多门槛适度、费率透明、易于理解、信披合规的普惠型理财产品，使财富管理服务真正惠及广大居民。

同时，理财公司需要强化投资者教育和陪伴，助力投资者树立理性投资观念。理财公司可建立常态化的投资者沟通机制，打造“以客户为中心”的服务体系，提供个性化、有温度的财富管理方案。与此同时，开展形式多样的投资者教育活动，普及净值化产品知识、风险收益特征、资产配置理念等内容，帮助投资者培育健康投资心态、提升风险识别能力。

（三）金融生态的共建引导者

理财公司应积极拥抱数字金融，加大金融科技投入，推动投研智能化、风控实时化、运营自动化、营销精准化，提升核心竞争力和运营效率。同时，深化开放合作，秉持“竞合共生”理念，主动寻求与公募基金、保险资管、券商资管、信托等机构在资产获取、投研共享、产品代销、系统建设等多层面的战略合作，实现优势互补和协同发展。深化与母行的战略协同，实现客户、渠道、风控、产业信息等资源的无缝对接与价值共创。

维护市场稳定是资管行业的重要使命。银行理财公司应严格遵守监管规定，坚持审慎稳健经营，强化流动性风险管理，提升信息披露透明度，共同维护金融市场秩序稳定，有效防范系统性风险，守护行业声誉和公信力。

四、战略布局的实践与探索

面对资管行业的深刻变革，浦银理财有限责任公司（以下简称浦银理财）立足行业趋势和自身优势，通过战略设计、财富守护和生态共建三个维度的系统性布局，积极探索服务实体经济和居民财富管理需求的创新路径。

（一）战略设计：将政策导向融入战略基因

浦银理财深刻把握国家战略方向，将服务实体经济、培育新质生产力、落实金融“五篇大文章”作为战略制定的出发点，确保业务布局与国家需求同频共振。

1.战略制定符合国家导向

自成立以来，浦银理财秉承浦发银行“1-5-5-5-4-3-N”数智化战略框架，结合监管部门对行业的发展要求，制定并实施两轮三年行动规划，明确提出“先有能力，后有规模”的发展理念和实施路径，大力推进做好金融“五篇大文章”、服务上海“五个中心”建设、赋能母行“五大赛道”的“三五专项工程”。

2.资源配置强化政策落实

浦银理财将国家战略与市场需求深度融合，在丰富投资者选择的同时推动战略资源精准配置。截至2025年7月，围绕金融“五篇大文章”、服务上海“五个中心”建设的相关资产余额超过1700亿元，较年初增长10%；其中，科技金融、普惠金融资产余额实现较快增长，截至上半年分别约为670亿元和400亿元，较年初分别增长19.9%和22.9%。

绿色金融方面，浦银理财综合运用ESG筛选规则投资绿色资产，发行ESG主题理财产品，打造绿色产品体系，并持续加大绿色金融配置倾斜，深耕绿色资产管理。养老金融方面，浦银理财积极贯彻落实《国家金融监督管理总局关于进一步提升金融服务适老化水平的指导意见》（金发〔2024〕34号），自2024年四季度起研发面向60岁及以上客群的银发专属系列理财产品。截至2025年7月，该系列存续产品规模超20亿元。科技金融方面，浦银理财发行“益臻系列科创共赢”主题产品，投资信息技术、生物医药、先进制造等领域的初创科技企业超百家；牵头编制“中债-浦银理财新质生产力发展债券指数”，聚焦科创、绿色、数字等五大主题，并发行多款指数挂钩产品，引导资金精准流向现代化产业，实现产品增值与国家战略支持的双重目标。

（二）财富守护：以客户为中心筑牢发展根基

浦银理财将“百姓身边的理财”作为立身之本，通过优化产品结构、强化投教陪伴、发力普惠建设等举措，实现规模稳健增长与客户利益保护的统一。

1.优化产品体系，满足多元需求

浦银理财搭建“日鑫悦益2.0”产品体系，以“4+3”架构为核心，通过四大主系列筑牢财富管理根基，三大特色维度拓宽服务边界，形成协同发展生态。截至2025年8月中旬，浦银理财管理产品规模超1.45万亿元，累计服务客户超1300万户。产品涵盖现金管理、低波动稳健、项目增强和主题投资等多种类型，匹配投资者多元财富管理需求。2.0产品体系实现“功能+、债券+、项目+、权益+”策略升级，推出科技成长、红利、ESG精选等十余种“固收+”策略产品，丰富配置选择。同时以“+主题、+客群、+区域”对接国家战略，为不同客群提供精细化服务，助力区域协调发展。

2.聚焦权益投资，打造产品特色

顺应“长钱长投”趋势，浦银理财在多资产多策略框架下布局含权产品。围绕客户低波动需求，创设“低波动含权”产品，通过权益仓位控制、策略优选、投资纪律和体系构建四个维度建立运作框架，实现产品与投资的有序联动。坚持绝对收益目标，采用模块化组合管理，按产品类别设定风险上限，优化仓位与策略方向，力求锁定基础收益并拓展超额收益空间。

3.发力普惠建设，拓宽服务边界

浦银理财遵循“财富管理+资产管理”双轮驱动，积极探索普惠金融实践。客户维度方面，面向对公客户推出普惠专属现金管理类产品，主要投向存款、高等级债券等低波动固定收益资产，满足小微企业资金管理需求。资产维度方面，以消费金融类普惠资产为标的，发行“启臻浦惠系列”私募封闭式产品，面向个人客户销售，提升普惠金融类资产的投资体验。

4.强化投教陪伴，传递财富温度

浦银理财高度重视投资者教育工作，2024年开展投教活动超80场，线上触达超2400万人次。线下运营“海派Citywalk”等实体基地，线上打造“小福禄课堂”“理财浦及课”等科普内容，并深入社区、县域和学校举办特色活动。联合公安、居委和同业机构开展常态化宣教，推出线上知识测评和“理财达人”认证，提升投资者参与感。

（三）生态共建：构建科技渠道双擎驱动

1.数智领航，锻造一流资管科技实力

浦银理财以打造“引领行业的资管科技能力”为目标，系统性推进科技赋能。

一是夯实数字基建。已建成运行相关系统近50个，覆盖全业务流程；自主构建大数据平台，完成产品负债成本核算、客群分析等20项核心数据指标建设，实现“业务数据化”与“数据业务化”闭环。

二是推动核心能力升级。智能投研方面，上线“智浦研道”小程序，实现研究成果线上化和可回溯；投产“AI+投研”平台，捕捉分析市场情绪，提升信息处理效率；建成基金智能投研平台，支持专业基金投资决策。运营与风控方面，构建“渠道—客户—产品”全链路数字生态，实现线上化统一管理；建立业务全景视图和量化指标，支撑数据驱动决策；打造智能风控体系，全面实现风险功能线上化和风控自动化。

2.深化渠道合作，拓展服务半径

为提高客户触达率，浦银理财积极拓展多元化渠道。一方面，拓宽渠道覆盖范围，已与28家代销机构建立合作，覆盖国有银行、股份制银行、城农商行及互联网银行等多类型金融机构；另一方面，深化母行协同，依托集团体系优势，加强在产品销售、债券及非标投资、托管、服务支撑等领域合作，围绕客户需求提供个性化、综合化的产品和金融服务方案。截至2024年末，浦发银行代销浦银理财新产品规模超8200亿元，较年初增长990亿元，母行渠道增量和增幅排名均居股份制银行理财公司首位。

展望未来，资管行业将以战略引领、科技赋能和产品创新为发展方向。在国家重点战略引领下，银行理财业务布局将从传统资产配置转向服务国家战略领域。以金融“五篇大文章”为战略支点，在科技创新、绿色转型、普惠金融等领域持续深耕，依托自身禀赋打造特色优势。与此同时，金融科技将全方位、深层次地赋能行业转型升级。产品端聚焦多元需求，积极探索权益市场投资机会，开发养老理财等长生命周期产品，并形成科创、普惠等主题理财产品，力争实现客户需求与实体经济服务的有效对接，构建具有社会价值和市场竞争力的新发展格局。